大通证券【经济李论】美联储降息：抱歉，让大家失望了

北京时间9月18日周四凌晨2时，美联储如期宣布进行2025年的首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，调整至4.00%-4.25%。

25个基点，与市场预期差得有点儿远。9月15日，美国总统特朗普表示，美联储必须立刻降息，而且幅度必须比他预想的更大。特朗普还把美联储主席鲍威尔称为“太迟先生”。事实上，美联储是独立于白宫的存在，美国总统并没有权力干涉美联储主席人选，更别提美国货币政策。

正因为美联储坚持了自己的政策独立性，并没有超预期降息，因此已经把乐观情绪提前打满的全球金融市场，用下跌表达失望情绪。纽交所黄金期货主力合约创出3744美元/盎司的新高后快速跳水，盘中跌幅一度超过1%；美股三大股指尾盘集体跳水，本应最受益于降息的纳指下跌0.33%。唯一“不服输”的是美元指数，今年以来在降息压力下，美元指数一路走低，真到了降息这一天，美元指数反而开始了反弹。

金融市场就是这样，最擅长预判你的预判，市场总会跑在大多数人前面。看懂这个道理，对于今天A股和港股的冲高回落调整，也就不奇怪了。